Case Studies

Case Study – “Lead M&A” (Sell Side)

Bei dem Zielunternehmen handelt es sich um einen Versandhändler mit Sitz im süddeutschen Raum und Fokus auf B2B bzw. die DACH-Region. Das Unternehmen erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2017 einen Umsatz von größer als € 10 Mio. und befindet sich seit Jahren in einer Verlustsituation. AURICON begleitet ein namhaftes Family-Office bei der Übernahme von 100% der Gesellschaftsanteile. Zu den erbrachten Leistungen gehörten M&A Advisory sowie Financial und Tax Due Diligence

Situation

  • Der Versandhändler befindet sich in einer anhaltenden Ergebnis- und Liquiditätskrise
  • Der Altgesellschafter hat seit seinem Einstieg 2015 kontinuierlich Liquidität nachschießen müssen, um eine positive Liquiditätslage des Unternehmens sicherzustellen
  • Umfangreiche Reorganisationsmaßnahmen wurden ebenfalls durch den Altgesellschafter initiiert
  • Mit dem Einstieg des neuen Gesellschafters soll insbesondere der Vertrieb ausgebaut werden, um so die Profitabilität wiederherzustellen

Lösung

  • Verhandlung von Letter-of-Intent und SPA
  • Verhandlung eines Earn-out-Mechanismus
  • Aufbau einer integrierten Unternehmensplanung und Bewertung der vertriebsseitigen Upside-Potentiale
  • Bewertung der kurzfristigen Liquiditätssituation sowie des kurz- und mittelfristigen Liquiditätsbedarfes vor dem Hintergrund des Aufbaus einer Vertriebsmannschaft
  • Aufbereitung von Informationen über den Forderungsbestand für mögliche Factoring-Partner zur Generierung kurzfristiger Liquidität
  • Durchführung der Financial Due Diligence mit Fokus auf Working Capital, Liquidität und Eigenkapital

Ergebnis

  • Erfolgreicher Abschluss der Transaktion innerhalb von acht Wochen
  • Transparenz hinsichtlich Working Capital und Liquiditätssituation sowie konkrete, kurzfristige Maßnahmen zur Sicherstellung der kurzfristigen Liquidität sowie der Finanzierung des geplanten Wachstums
  • Die im Vorfeld durchgeführten Analysen sowie das Business Modelling bilden eine fundierte Basis für den 100-Tage-Plan im Nachgang der Übernahme

Verstärkungen für unser Team gesucht